【全球时快讯】首批北证50指基运作平稳或将迎来估值修复

首批北证50指数产品成立半年，8只产品运行稳健，但业绩优势并不明显。

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公募投资人士表示，当前北证50指数估值较低，随着北交所产品种类逐渐丰富、指数体系逐渐完善，流动性或将持续得到改善，北交所相关标的及北证50指数未来成长性可期。

北证50指数基金业绩反弹

去年11月25日，易方达、华夏等8家基金公司上报的首批北证50指数基金正式获批，北交所迎来指数投资时代。

不过，首批8只产品自去年底成立以来业绩平平，平均收益率为-2.4%。表现最好的招商北证50成份A期间净值涨幅为0.86%，也是8只产品中唯一斩获正收益的基金。

招商北证50成份指数基金经理邓童分析称，首批北证50指数基金由于发行时点及建仓节奏的原因，净值表现有所差异。自产品发行以来，北证50指数整体呈现上涨回落走势，基金建仓完成后指数回落幅度比较大，造成指数基金表现不佳。

嘉实基金认为，作为被动管理的指数产品，首批北证50指数基金自去年12月成立以来秉承指数化投资管理策略，把握建仓期逐步建仓，整体业绩表现基本与北证50指数走势相契合。放眼长期，北交所相关标的及北证50指数的未来成长性可期。

近期北证50指数已呈现触底反弹之势。截至5月27日，北证50指数5月份以来上涨了5.06%。受益于此，首批北证50成份指数基金本月以来的平均收益率达到4.96%。

对此，博时基金指数与量化投资部基金经理唐屹兵分析，北证50指数的反弹一方面受市场整体反弹的推动；另一方面，随着经济复苏，以北证50为代表的中小创新型独角兽企业经营业绩恢复增长，基本面改善。

未来指数成长性可期

谈及北交所及北证50指数的投资价值，业内人士认为北交所股票估值普遍低于其他上市板块的同类股票，具有较大的估值提升空间。

“北证50经历了一波调整后已经逐步企稳，当前估值水平相对利润增速来看依然偏低。我们仍看好北证50未来的配置价值。后续随着北交所成份股持续扩容，未来会有更多有竞争力的公司纳入北证50成份股，指数结构将会进一步优化。”邓童说。

嘉实基金相关人士表示，北证50指数具有较强的“专精特新”属性，成份企业多是细分领域的龙头，在经济复苏的背景下有望迎来进一步扩张的机会。当前北证50指数估值较低，随着北交所产品种类丰富、指数体系完善、政策制度推进等，流动性或将持续得到改善。在业绩和流动性改善的催化下，未来或将迎来估值修复。

基于对指数投资价值的看好，基金公司也在积极布局相关指数基金，加大对北交所市场的布局力度。3月7日，博时基金、工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金上报的北证50成份指数基金正式获批。4月26日至5月24日，第二批4只北证50指数产品陆续发行成立。上述4只北证50成份指数基金募集总规模约10.96亿元。其中，鹏扬北证50成份指数基金首募规模最大，达到3.89亿元。

唐屹兵表示，北证50是北交所首只宽基指数，成份企业营收规模均值与规模增速均高于北交所整体水平。尤其是“专精特新”属性较强，相关企业占比达到40%。北证50成份指数基金作为配置创新型中小企业的工具，可以帮助投资者分享创新型中小企业成长的红利。

未来，或有更多北证50指数相关产品问世。嘉实基金表示，后续伴随北交所进一步丰富和完善指数体系，推出更多的指数标的，公司也将持续跟进，选择更具投资价值的标的，为投资者曲线入市提供高效的指数投资工具。

“如果产品运作稳定，市场扩容后流动性进一步放大的情况下，考虑布局北证50ETF或者北证50指数增强基金。”邓童直言。

（文章来源：中国基金报）

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