这些私募产品连续10个季度赚钱！百亿私募产品仅14只！|全球报资讯

对于多数基金投资者而言，总是希望自己持有的基金能够持续的上涨，回撤特别是大的回撤对于持有人来说，都会非常考验投资者的心态。

每个月都能保持正收益，这对基金产品来说，要求过于苛刻。而保持每年正收益，部分投资者又觉得要求过低。那么，能够保持每个季度正收益，这样的要求又有多少产品能够实现呢？今天，笔者就为大家挖掘下，能够保持10个季度都是正收益的私募基金产品。

(资料图片)

连续10个季度取得正收益难度有多大？

实现难度大不大，我们先看整体的市场大环境。我们以A股为例，A股除了牛市，其他时间都是跌多涨少。就最近10个季度（从2021年起算，过去两年叠加今年上半年）来说，除中证500外涨多跌少外，其余指数都是涨跌参半。累计来看，近10个季度，A股主要指数都出现了不同程度的下跌。在这样的市场环境下，对于多数私募产品而言，连续取得正收益难度是非常大的。

笔者根据私募排排网数据，统计分析了自2021年以来，连续10个季度，私募基金产品各个季度的收益数据。其中，2023年2季度仅取截至当前的数据作为参考。

根据数据统计，截至2023年5月份，有近10个季度业绩显示的私募证券产品数量为7493只，但连续10个季度正收益的产品数量仅为218只，占比不到3%。一般而言，波动越大的产品，连续取得正收益的难度就越高。

其中，债券策略产品取得连续正收益的产品数量和占比均是最高的，这和债券本身的特性也是高度相关的。股票策略产品数量最多，但连续10个季度都取得正收益的产品占比却是最低的，不到1%，这和股票本身波动较大高度相关。

14只百亿私募产品连续取得正收益

在218只连续10个季度取得正收益的产品当中，有14只产品是来自百亿私募，但无一产品是股票策略产品。其中，玖瀛资产、宽德私募、明毅基金旗下各有2只产品上榜。

其中，一村投资旗下产品“一村基石10号”（SL***8（产品备案编号））和玖瀛资产旗下产品“旗下产品“玖瀛久欣21号”（SL***3（产品备案编号））在近10个季度累计均取得了100%以上的收益，表现遥遥领先。

股票策略：10只产品连续取得正收益

为了给读者更好的参考，笔者按照排排网的五大一级策略“股票、期货及衍生品、多资产、债券、组合基金”，分别筛选出了来自5亿以上私募公司，连续10个季度取得正收益的私募产品。其中，债券和多资产策略由于产品过多，仅筛选出收益居前10的产品。

笔者根据私募排排网数据统计，仅有10只来自5亿以上私募的股票策略产品连续10个季度取得正收益。就产品细分策略而言，9只产品为股票市场中性策略，1个为股票多空策略。无主观多头和量化多头策略产品上榜。

其中，股票多空策略指同时持有股票多头头寸和空头头寸的投资策略，通常留有一部分风险敞口，风险敞口的决策依靠基金经理对市场、行业、风格的主观判断或者量化模型结果。

股票市场中性策略是相对价值策略的一种主要形式，利用相关股票资产之间的价格分歧实现收益。与其他策略的区别在于，基金经理在投资过程中一般保持较低的风险头寸，通常保持在±10%（排排网评级标准）之间。股票市场中性策略不进行方向性交易且不预测市场或者证券的涨跌，而是专注于分析不同相关联证券之间的价差变化进行交易，所有其在持仓上同时持有多头和空头，与股票市场的相关度较低。

所以，股票市场中性策略和股票多空策略，本身受股票市场波动影响相较股票多头和量化多头都要小，因此，相对波动也较小，也就相对容易取得连续正收益。

来自呈瑞投资的产品“呈瑞正乾二十六号”（SL***3（产品备案编号）），是上榜产品当中在近10个季度累计收益最高的。该产品成立以来夏普比率在3以上，成立来回撤不足1%。

来自汇富联合的产品“汇富联合乙亥3号”（SG***8（产品备案编号）），是上榜产品当中唯一的“股票多空”策略产品。该产品的基金经理张瑞琦，2010年毕业于厦门大学企业管理专业，2015年至今，就职于汇富联合，负责公司策略制定和整体运营。

汇富联合是一家专注于通过量化投资策略为客户获取绝对收益的私募。公司在量化选股、指数增强、股指日内、套利策略等领域都掌握有成熟的策略。

期货及衍生品策略：宽德、思勰均有产品上榜

根据数据统计，仅有18只来自5亿以上私募的期货及衍生品策略产品连续10个季度取得正收益。就产品细分策略而言，量化CTA产品占9只，主观CTA产品占2只，期权产品占7只。多只产品在近10个季度取得了50%以上的收益。

其中，百亿量化私募上榜3只产品。宽德私募旗下2只量化CTA产品，在近10个季度均取得了60%以上的收益。2只产品的基金经理均为徐御之。

徐御之是宽德投资的首席投资官。毕业于中国人民大学数学系，曾公派至加拿大滑铁卢大学进行高性能计算科研；拥有超过9年量化交易经验，参与宽德投资的创建，主导研究团队的建设。

多资产策略：蝶威资产旗下一产品表现亮眼

多资产策略由于在多个品种之间进行布局，和股票市场关联度较低，其波动相对较小，连续取得正收益的难度相对较小，因此，有40多只来自5亿以上私募的产品连续10个季度取得正收益，笔者筛选出了其中在近10个季度收益居前10的产品。

其中，来自蝶威资产的产品“蝶威深度智能稳健3号”（SJ***8（产品备案编号）），在近10个季度取得了1200%以上的收益，表现亮眼。该产品成立以来已经取得了近3700%的收益，夏普比例在3以上。

该产品的基金经理魏铭三，拥有丰富的数量化统计套利实际交易经验，主导开发了一系列的程序化交易系统，跨期套利策略、趋势性统计套利策略、股指期货期现套利策略、以及各种量化Alpha策略等等。

债券策略：最容易连续取得正收益

债券策略，由于固收类产品有利息作为保障，风险小，产品波动较小，是五大策略中最容易取得正收益的策略。因此，有上百只产品在近10个季度连续取得了正收益。笔者筛选出了其中累计10个季度收益最高的10只产品，供大家参考。

组合基金：7只产品上榜

根据数据统计，组合基金策略产品有7只产品在近10个季度连续取得了正收益。其中，来自准百亿私募博孚利旗下的一只产品，在近10个季度累计收益最高。

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